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　　目前，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格維持弱穩(wěn)，港口美金膠價(jià)依然維持穩(wěn)中小跌的態(tài)勢(shì)，泰國(guó)原料繼續(xù)下滑。股市的回暖對(duì)大宗商品起到了支撐作用，使得滬膠止跌反彈。天膠基本面暫時(shí)沒(méi)有明顯變化，庫(kù)存累積還在繼續(xù)，下游消費(fèi)不見(jiàn)亮點(diǎn)，供應(yīng)寬松格局依存。建議前期空單暫時(shí)持有，謹(jǐn)慎者先部分止盈，后期需密切留意現(xiàn)貨的情況。綜合因素來(lái)看，滬膠短期可能陷入?yún)^(qū)間整理的走勢(shì)。

泰國(guó)原料下滑 國(guó)內(nèi)天然橡膠價(jià)格下跌

　　本月國(guó)內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)。天膠市場(chǎng)月初均價(jià)維持在10660元/噸左右，月末下跌至10330元/噸左右，整體下跌幅度為3.10%。本月天然橡膠商家出貨比較遲緩，天然橡膠整體市場(chǎng)氛圍清淡，交易情況不甚理想，交易氛圍較上周有下跌之勢(shì)。

　　國(guó)內(nèi)天然橡膠價(jià)格下跌的原因分析如下：

　　宏觀方面，本月初，二季度美國(guó)GDP終值年化環(huán)比增長(zhǎng)3.9%，好于市場(chǎng)預(yù)期的3.7%;國(guó)內(nèi)方面，9月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.8%，比上月微升0.1個(gè)百分點(diǎn)。月末，美國(guó)三季度GDP季化環(huán)比增長(zhǎng)1.5%，較二季度的3.9%大幅回落，同時(shí)低于預(yù)期的1.6%;國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布中國(guó)三季度GDP增長(zhǎng)僅6.9%，創(chuàng)金融危機(jī)以來(lái)最低增速。目前，天膠價(jià)格暫無(wú)上漲因素支撐，天膠基本面出現(xiàn)震蕩下跌。

　　市場(chǎng)方面，上海地區(qū)14年國(guó)營(yíng)全乳膠9600元/噸左右，下跌650元/噸;山東地區(qū)14年云南國(guó)營(yíng)全乳9600元/噸左右，下跌600元/噸;云南地區(qū)15年民營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)9900元/噸左右，下跌600元/噸;衡水地區(qū)14年國(guó)營(yíng)全乳無(wú)稅價(jià)格在9800元/噸左右，下跌500元/噸。

　　庫(kù)存方面，截止本月底，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存繼續(xù)上漲至19.86萬(wàn)噸，較9月底增加1.7萬(wàn)噸，漲幅9.36%。具體來(lái)看，天然橡膠為17.24萬(wàn)噸，較9月底漲1.54萬(wàn)噸，漲幅9.8%，依舊是此次庫(kù)存增長(zhǎng)的主要膠種;復(fù)合膠0.74萬(wàn)噸，較9月底小幅增加0.04萬(wàn)噸，增長(zhǎng)幅度5.7%;而合成橡膠為1.88萬(wàn)噸，較 9月底漲0.12萬(wàn)噸，漲幅6.82%。

　　需求方面，本月，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率66.44%，較上月基本持平;國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開(kāi)工率為69.380%，較上月小幅上漲。近期整體開(kāi)工率維持平穩(wěn)的態(tài)勢(shì);從同比的情況來(lái)看，目前的開(kāi)工率水平已經(jīng)低于去年同期水平。