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　　11月底我國多地區(qū)化工原料甲醇價格已經(jīng)突破了3400元/噸，經(jīng)過本次行情的大幅上漲，甲醇整體價格對比10月中旬漲幅已經(jīng)達(dá)到21.13%，本次上漲主要是因?yàn)槎咎烊粴獯蠓秶鷥?yōu)先民用直接導(dǎo)致了原材料緊缺，而下游甲醛廠商年末檢修情況較為集中，而對于甲醛需求情況近期增長明顯，但是甲醛自身檢修期還沒有完全結(jié)束，這就導(dǎo)致了供應(yīng)面緊缺。

　　龍頭廠商受益

　　從數(shù)據(jù)來看，目前甲醇生產(chǎn)地主要集中在山東、河南、陜西、內(nèi)蒙古、四川和新疆等地。甲醇的市場價格以及生產(chǎn)成本都有著非常明顯的地域特征。從具體情況看，新疆地區(qū)成本大致在1300-1400元/噸，而山東地區(qū)成本大約2100-2350元/噸。按照目前的市場價格進(jìn)行測算，每噸的盈利基本維持在1000元左右。甲醇市場價格處于高溫，使得甲醇生產(chǎn)廠商毛利率大幅提升。

　　甲醇價格從2016年底不到2000元/噸，目前已經(jīng)上漲到了現(xiàn)在的3400元/噸，而且年漲幅目前已經(jīng)超過了70%。從今年以來，甲醇生產(chǎn)廠商的利潤非?？捎^。

　　從上市公司布局情況看，遠(yuǎn)興能源目前已經(jīng)成為國內(nèi)最大的天然氣制甲醇企業(yè)，而且具備133萬噸/年的甲醇產(chǎn)能;新奧股份作為煤制甲醇龍頭企業(yè)，年生產(chǎn)量超過80萬噸，山西焦化擁有約40萬噸/年焦?fàn)t煤氣制甲醇生產(chǎn)裝置;華魯恒升甲醇產(chǎn)量大約70萬噸。

　　非常值得關(guān)注的是，從2017年以來，多家甲醇類上市公司為了應(yīng)對甲醇價格的大幅波動，開始涉足套期保值業(yè)務(wù)。以金牛化工為例，公司表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，甲醇市場波動較大，為有效規(guī)避市場風(fēng)險，對沖甲醇價格波動對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響，下屬子公司擬利用期貨套期保值操作，進(jìn)行風(fēng)險控制，減少和降低甲醇價格波動對生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

　　價格創(chuàng)三年新高

　　月底國內(nèi)甲醇市場超出預(yù)期上漲，多片區(qū)日漲幅在100-200元/噸，東南沿海局部地區(qū)連續(xù)上漲，相比10月中旬上漲21.13%。

　　冬季天然氣大規(guī)模保民用，供給甲醇制造廠的天然氣規(guī)模減少，是本次大幅上漲的主要原因。王向紅稱。目前，從甲醇按生產(chǎn)工藝分類看，可以分為煤制甲醇、天然氣制甲醇、焦?fàn)t氣甲醇和聯(lián)醇甲醇。其中，煤制甲醇所占比例高達(dá)70%，天然氣約占20%。從全年看，甲醇價格大幅上漲，一方面與供給側(cè)改革、環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致供需平衡打破有關(guān);另一方面原材料煤炭價格高企。

　　目前甲醇社會庫存處于低位、而下游需求已經(jīng)在逐步恢復(fù)，也是本輪上漲的主要成因。業(yè)內(nèi)人士表示，部分焦化企業(yè)限產(chǎn)工作已經(jīng)開始展開，環(huán)渤海地區(qū)受環(huán)保限產(chǎn)影響較大。疊加廠商年末檢修期較長，市場呈現(xiàn)供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)，社會庫存處于較低位置。傳統(tǒng)下游方面，甲醛、二甲醚開工率都有所提升，需求情況會有一定改善。

　　具體來看，這波上漲由東南沿海地區(qū)傳導(dǎo)過來。甲醇下游廠商裝置檢修期相對集中，產(chǎn)能恢復(fù)期同樣相應(yīng)集中。但上游甲醇檢修裝置重啟延遲，局部地區(qū)甲醇一直處于短期缺貨狀態(tài)，而且供不應(yīng)求，這種現(xiàn)象蔓延到全國。

　　所以從短期來看，市場主要消化本輪上漲幅度為主。伴隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，西北地區(qū)甲醇廠商裝置檢修季暫時告一段落，供應(yīng)量目前有一定增加。此外伴隨著北方地區(qū)冬季供暖環(huán)保限產(chǎn)的持續(xù)進(jìn)行，下游化工原料甲醛廠商開工率也會回歸平穩(wěn)，所以從供需方面看還是在短期內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)供需平衡。從長遠(yuǎn)角度來看，價格很難回歸上漲之前的情況與狀態(tài)。