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國際油價(jià)7月累計(jì)跌幅超過21%,而下跌勢頭仍不見收尾跡象。業(yè)內(nèi)人士表示,當(dāng)前國際油價(jià)低迷,這對(duì)于原油期貨上市而言是一大利好:一方面,原油低迷,使得原油上市初期可以避免新品種爆炒的惡習(xí);另一方面,有利于加快國內(nèi)原油市場流通體制改革,特別是加快原油審批制度的放開,將提高民營企業(yè)的積極性,增加國家的戰(zhàn)略儲(chǔ)備安全。
格林大華期貨分析師原欣亮稱,目前國際原油處于低價(jià),供應(yīng)面整體寬松,中國作為石油市場最重要的買家,市場地位將會(huì)上升,這正是上市原油期貨的好時(shí)機(jī)。上半年中國進(jìn)口石油穩(wěn)定增長逾7%,有利于“滬油”打造亞太地區(qū)原油定價(jià)基準(zhǔn),實(shí)現(xiàn)與布倫特和WTI原油競爭國際原油定價(jià)基準(zhǔn)的目標(biāo),在國際原油市場上競爭定價(jià)話語權(quán)。
中國作為全球第二大石油消費(fèi)國以及60%的石油對(duì)外依存度,國內(nèi)原油期貨上市對(duì)于中國來說有著重要的戰(zhàn)略意義,目前紐約商品交易所上市的WTI原油和倫敦國際石油交易所上市的Brent原油是目前全球最活躍和最成熟的兩大期貨合約,分別扮演者北美和歐洲的定價(jià)基準(zhǔn)。
由于亞太地區(qū)現(xiàn)貨市場的參與主體較少、成交量比較小、易被操縱;另一方面,機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)難以客觀、真實(shí)地反映亞太市場真正的供求情況,導(dǎo)致中東銷往亞太地區(qū)的原油價(jià)格普遍偏高,即一直以來都存在的“亞洲溢價(jià)”。
“亞洲溢價(jià)”原因雖然涉及到政治經(jīng)濟(jì)諸多方面,最直接的原因還是由于亞太地區(qū)目前還沒有成熟的原油期貨市場,缺乏權(quán)威競價(jià)基準(zhǔn),導(dǎo)致中東國家可以對(duì)銷往亞太和歐美地區(qū)的原油采取不同的計(jì)價(jià)公式,而現(xiàn)有的參考基準(zhǔn)不能反映亞太市場的真實(shí)供求情況,定價(jià)主動(dòng)權(quán)被中東產(chǎn)油國掌握。因此,一個(gè)成熟的亞太原油期貨市場和一個(gè)權(quán)威的亞太競價(jià)基準(zhǔn),目前是中國石油期貨的主要目標(biāo)。
“亞洲地區(qū)雖然有迪拜原油和阿曼原油作為定價(jià)基礎(chǔ),但目前仍沒有一個(gè)成熟的原油期貨合約作為現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)。”方正中期研究員隋曉影表示,如果中國版原油期貨上市后能夠穩(wěn)定運(yùn)行,吸引國內(nèi)外參與者以及交易活躍的話,有望成為亞洲原油現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)。
業(yè)內(nèi)人士表示,盡管2015年上半年中國原油進(jìn)口增速并沒有明顯提速,但是中國還是全球消費(fèi)大國,國內(nèi)原油期貨上市之后,有利于形成符合中國國情的價(jià)格,“中國原油”將成為區(qū)域性原油定價(jià)中心。
東吳期貨研究所所長姜興春則指出,我國以人民幣計(jì)價(jià)交易的原油期貨,其作用有三:一是豐富完善大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理工具;二是增強(qiáng)我國對(duì)國際原油定價(jià)的影響力;三是配合人民幣國際化,促進(jìn)國際機(jī)構(gòu)投資者入市交易。“滬油”將是國際原油市場的重要參與者,對(duì)國際油價(jià)有著重大影響。